疫情驱使新基建进入快车道，市场将远超 5000 亿

2018 年底的中央经济工作会议重新定义了基础设施建设，把 5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为「新型基础设施建设」。随后「加强新一代信息基础设施建设」被列入 2019 年政府工作报告。

疫情加快了新基建的开展速度。2020 年 3 月 4 日中共中央政治局常务委员会召开会议，会议指出要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

新型基础设施建设包括特高压、新能源汽车充电桩、5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网、城际高速铁路和城市轨道交通等七大领域；2020 年 3 月 6 日，工信部召开加快 5G 发展专题会，加快新型基础设施建设。在 3 月 17-23 日的 7 天时间内，发改委 4 次谈及新基建。

受疫情影响，国内一季度 GDP 负增长 6.8%。抵御经济下行压力已成为今年的重要任务。既要刺激经济，又要保证经济质量，新基建俨然成为中央 2020 年经济调控组合拳中的关键组成部分。

参考杭州和上海，两地在信息化建设的初期拨出专项财政资金，促进智慧城市平台、物联网平台等建设。

杭州数字经济「一号工程」建设初期( 2014 年及 2015 年)，以及上海信息化建设初期( 2019 年)，投入财政资金约占一般公共预算支出 2.5% 左右。2019 地方一般公共预算支出 203759 亿元。保守估计 2020 年政府投入到新基建的财政资金占公共预算的 2.5%，则新基建有 5000 亿左右的规模。考虑到新基建是政府刺激经济的重要抓手，且新基建并非全部由政府投资建设，社会资本也会参与其中，因此最终投入规模将远超 5000 亿。 

新基建范畴逐渐明晰，与传统基建关联度不高

国发改委司长伍浩 4 月 20 日在例行新闻发布会上表示，新基建主要包括三个方面：

一是信息基础设施，主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如以 5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等；

二是融合基础设施，主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施，比如，智能交通基础设施、智慧能源基础设施等；

三是创新基础设施，主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施，比如，重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。

伍浩指名道姓的新基建产业有 5G、数据中心、人工智能和工业互联网 4 个，表明这四个领域将是新基建的「重点培养对象」。

目前来看，新基建与传统建筑公司关联度不高。这一点从新基建概念上市公司的列表中科技、高新制造业公司占绝对多数就可以看出端倪。 

新基建能力要求——数字化、高科技定义新基建

新基建和传统建筑公司关联度不高，传统建筑公司若想实现业务转型，就必须具备匹配新基建的人才、技术和经验储备，但这往往是传统建筑公司所不具备的。我们将以 5G 产业和大数据中心产业为例，揭示新基建的行业壁垒。

5G 行业的产业链上中下游由以通信技术为主的专业公司组成，技术门槛较高。据中国信通院预测，到 2025 年 5G 网络建设投资累计将达到 1.2 万亿元。同时，「5G+ 工业互联网」将推动工业企业开展内部网络化、信息化改造。

据估计，仅网络化改造未来 5 年的投资规模就有望达到 5000 亿元。此外，5G 网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到 2025 年将累计带动超过 3.5 万亿元投资。作为新基建中的热门行业，5G 产业的市场前景十分乐观。 

5G 产业链全景图

5G 产业的产业链专业化程度、技术含量高，从上图可以看出，整个产业链被专业公司把持。传统基建公司想要进入到 5G 产业，不但专业技术不对口，过往的经验也少有借鉴之处。 

数据中心的产业链由上游的硬件设备制造商、软件服务商、电信运营商等方面的企业和中游的 IDC 基础架构提供商、IDC 服务商配合，向下游的互联网企业、制造业企业、金融机构、政府部门等团体提供数据中心转售、云计算等服务。 

数据中心产业链全景图

从上图可以看出，数据中心产业链上的企业均是专业对口的技术密集型企业，与传统建筑行业劳动密集的特征截然相反。 

新基建带动新产业

既然新基建与传统基建天差地别，那么，「新基建」支撑的是哪里的「新产业」？与传统基建的作用和支撑的产业相比，「新基建」新在哪里？

5G 投资将直接带来电信运营业、设备制造业和信息服务业快速发展，并通过产业间的关联效应，带动各行业扩大信息通信技术应用投资，增强投资带动递增效应。5G「新基建」提速将给整个 5G 产业链带来重大利好。

一方面，5G 建设将进一步刺激芯片模组、射频器件、基站、传输设备、主设备等上游生产制造环节及操作系统、云平台、系统集成等软件信息服务环节；另一方面，5G 网络基础设施的完善将带动下游个人信息消费和 5G 与垂直行业融合应用快速发展。

据测算，5G 带动的经济总量将达到 10 万亿元以上。而且，5G 还是人工智能、大数据中心等领域的信息联接平台。

据华为预测，在未来 3 年内，5G 将在智慧媒体、智慧教育、智能电网、城市安防等方面产生商业价值；3 年至 5 年内，将在自动驾驶、智慧工业、智慧医疗、机器人等领域产生商业价值。在 5G 与千行百业融合过程中，产业链上下游企业都有广阔的参与空间。

数据中心是存储和计算的基础设施，向上可以对接云存储、AI，向下直接对接到云计算、边缘计算、物联网等信息化模块，新基建带来的大数据中心建设热潮将对数据硬件赛道、云服务和中小企业产生巨大影响。

随着 5G、物联网等终端侧应用场景的技术演进与迭代，终端侧上网需求量将呈现指数级增长，同时对数据中心的应用场景也将进一步扩大，数据中心市场需求随之拉升。2018 年国内数据中心市场规模约为 1200 亿元。预计 2020 年，中国数据中心市场将迎来新一轮大规模增长，市场规模将超过 2000 亿元，年均增长速度将接近 30%。

算力基础设施建设的高速发展，将带动我国芯片产业发展，比如处理芯片 CPU，数据存储总量的提升也将带来对存储芯片的大量需求，我国本土的如长江存储等存储芯片企业将会受益。此外，数据传输产业，比如通信行业中的光线光缆光器件产业、基站等也会迎来巨大的市场机会。

与传统基建相比，新基建带动的产业附加值更高，未来市场前景更广，行业可延展性更强。 

传统建筑公司进军新基建领域需保持审慎原则

新基建与传统基建虽然都称之为「基建」，但新基建发力于科技端的基础设施建设，在本质上与传统基建完全不同。总而言之，新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。

从对 5G、数据中心的「新基建」建设分析可以看出，传统建筑行业企业想要涉及新基建业务，其原有技术积累及人员配备与新业务关联度不高，企业需要进行完全的转型。因此，传统建筑行业企业直接向新基建转型不但难度大、成本高，而且失败的风险高。