龙湖世茂旭辉背后的美国资本魅影 ARCHINA 资讯

龙湖世茂旭辉背后的美国资本魅影

阅读:4993 2020-06-10

乐居财经房慧发自上海

一条潜行多年的资本大鳄，正逐步浮出水面。

6月7日晚，旭辉控股（0884.HK）发布配售新股公告。根据配售计划，旭辉控股配售约1.85亿股新股，价格为每股6.28港元，较6月5日收市价折让1.26%，配售募资总额约为11.62亿港元（1.5亿美元）。

乐居财经独家获悉，其中约1.77亿股，配售予国际知名投资机构美国资本集团（The Capital Group）。

1.85亿股相当于旭辉已发行股本约2.33%，配发完成后，占已发行股本约2.28%。美国资本集团成为本次配售的主角，其获取的股份占本次配售总额的95.7%。配股完成后，美国资本集团将持有旭辉控股2.18%股份。

资本大鳄

美国资本集团是一家老牌投资集团，1931年创立于洛杉矶，经过近90年的发展，该公司业务遍及美国、加拿大、英国、日本、新加坡、瑞士及中国香港等。

根据其官网披露数据，其管理资产规模超过2万亿美元，现在是世界上历史最悠久、规模最大的投资管理组织之一。

早在20世纪80年代初，美国资本集团就已经进入亚太地区，进入2018年之后，美国资本集团在中国香港地区频频出手，像一条资本巨鳄，潜行于香港资本市场。

美国资本集团投资的领域较广，目前其投资主要分布于生物制药、能源、金融、物流、科技、房地产等领域。

据不完全统计，截至今年4月的数据来看，美国资本集团持有超过5%以上的港股有28家，如康希诺生物-B、信达生物-B、复星医药、中国民航、中国财险、安邦保险、中海油田、华润燃气、龙湖集团、领展房地产投资信托基金等。

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数据来源：聪明投资者

潜行内房股

不仅入局旭辉，美国资本集团在地产领域，还持有世茂房地产和龙湖集团、长实集团、ESR等上市企业的股份。但因行事低调，它并不为地产界所熟知。

据悉，早在2009年龙湖集团(00960.HK)在港IPO时，美国资本集团就是投资者之一。此后，美国资本集团又多次增持龙湖集团。

最近一次增持是在今年的3月9日，美国资本集团以每股均价35.46港元增持龙湖350.307万股，涉资约1.24亿港元。增持后，美国资本集团持股达5.02%。以龙湖目前的2224亿港元市值计算，美国资本集团持仓股票市值约111.65亿港元。

今年4月23日，世茂房地产(000813.HK)也宣布：定增引入战投美国资本集团，按照配售价每股29.73港元配售78204000股，集资净额23.11亿港元。以6月8日世茂开盘价34.8元/股计算，美国资本集团每股盈利已达5.07元/股，共计盈利约3.97亿港元。

除了内房股，美国资本集团还看好长实集团、ESR等亚洲知名地产企业。5月6日，美国资本集团增持长实集团(01113.HK)446万股，每股作价48.3261港元，总金额约为2.16亿港元，增持后最新持股比例为5.07%。

美国资本集团遵循长线投资理念。它以低于真正长期投资价值的价格买入股票，换手率只有行业均值的三分之一。从这一点来说，资本集团与沃伦·巴菲特的风格非常相似。

在美国资本集团发布的2020年策略报告中，可以窥见其重点关注的公司标准是：信用评级高于平均水平的公司，支付股利的公司，有定价能力的公司。

此外，其选股也很看重公司基本面，因为从长期来看，市场回报是由公司基本面驱动的。

对于投资业绩的考核，资本集团对长期表现的关注要大于对中期和短期。“要相信长远的眼光，时间比时机更为重要”，这是美国资本集团的投资信条之一。

有业内人士分析，美国资本集团此番入局旭辉，不仅可以为旭辉带来资金，还有利于增强旭辉的征信，是对旭辉长期价值的认可。

今年旭辉业绩会上，林中宣布：2020年旭辉的合约销售目标是2300亿元，同比增幅为15%。此外，不做“偏科生”的旭辉，还一直强调“铁三角”的平衡，即增长率、负债率和利润率平衡。

数据显示，2019年全年，旭辉实现合约销售额2006亿元，同比增长32%；实现营业收入548亿元，同比增长29%；实现毛利率25.1%；核心净利润率12.6%。ROE（净资产收益率），同比增长1个百分点，升至24.8%。另其净负债率68.5%，加权平均融资成本6.0%。报告期末，其现金存量有576亿，一年内到期的短债占比仅为20.4%。

另一方面，旭辉内部正在做重大变革。对此林中表示：未来旭辉要守住25%以上的毛利率，除了“拧毛巾”降成本外，人均效能的提升也很重要。

6月3日，旭辉宣布成立东南区域集团，合并原浙江区域集团和福建公司，区域目标设定为500亿。6月5日，再宣布成立广桂区域事业部，合并原广州事业部和南宁公司。

上半年，旭辉还先后完成了华北区域集团成立、太原并入西北区域事业部，组织转型明显“提速”。旭辉方面表示：希望通过“总部大平台+区域小集团+项目集群”的架构，提高项目整合、运营的效率。

公开资料显示，旭辉上一次配股时间是2017年7月，彼时配股对象为中国平安。而平安作为战略投资者，其持股量自2017年成为战略股东以来，并未改变，如今仍保持战略投资者的姿态。

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