孙宏斌要给融创一个盛世年华 ARCHINA 资讯

孙宏斌要给融创一个盛世年华

阅读:3676 2021-03-15

在3月12日的2020年业绩发布会上，孙宏斌跟投资者分享了两句话：

一、行业底层逻辑完全变了，在全新的逻辑下，融创已经有了突出的优势；

二、全新逻辑下，现在是优秀企业的盛世年华。

“地产行业进入了好公司和头部公司的‘盛世年华’，好日子才开始，地产行业远不是大家想象的已无发展空间了。”

言外之意，作为房地产四巨头之一的融创，正在超越同行，迎来新的时代。

何谓好公司？何谓盛世年华？融创今年出人意料地抢先于其他几家巨头，与其说是例行发财报，不如说是先声夺人，率先亮明姿态。

亮综合实力

12个城市排名第一，头部企业流量担当。

报告显示，2020年全年，融创录得营业收入2305.9亿元，同比增长36.2%；归母净利润356.4亿元，同比增长36.9%；每股盈利7.82元，同比增长30.6%；预计每股分红1.65元，同比增长33.9%。截至2020年底，融创在手现金1326亿元，非受限制现金超额覆盖短期债务，流动性充裕。

2020年，融创实现合同销售金额约人民币5753亿元，根据克而瑞统计的排名，位居行业第四。

事实证明，融创的底气有据可循。过去一年，融创在55个城市2020年销售金额排名前十，其中12个城市（杭州、重庆、武汉、天津、无锡、青岛等）排名第一、25个城市（上海、苏州、昆明、合肥、郑州、大连等）排名前五、18个城市（北京、广州、成都、南京、福州等）排名前十。

从土储分布来看，截至2020年底，融创土地储备约78%位于一二线城市，平均土地成本仅约4270元/平方米。2021年，融创全年可售货值预计超过9000亿，其中超过78%位于一二线城市。

当三四线红利褪去，一二线仍是头部房企争夺的主战场。

可以说，优质的土地储备提前为融创的未来打下了半壁江山，别人羡慕不来。

孙宏斌表示，新房市场会增长到20万亿以上，且头部企业的市占率更高。

“2020年2月底开会的时候我是最乐观的，我预计去年销售能到15万亿左右，但其实到了年底是到了17万亿，相信今年会过18万亿。这个行业规模太大了。”

融创给2021年设定的合同销售金额目标为6400亿，对此，孙宏斌信心十足：今年的销售目标没有任何挑战。

亮“三道红线”拆解功力

优秀的企业，首先看风险管理。当土地红利和资金红利均被消耗殆尽，房地产游戏规则已然生变。如何在反周期中稳步穿越危机，这对融创的产品战略、投资策略、管理逻辑和财务管控能力都是极大的考验。

2020年底，融创净负债率大幅下降至96%，非受限制现金短债比提升至1.08，剔除预收款项后的资产负债率下降至78%。两项指标成功达到“三道红线”政策标准，一年期内超预期迅速降至“黄档”：

1）净负债率从2019年底的172%降至96.0%，下降了76个百分点；

2）非受限现金短债比约为1.08，2019年底为0.93；

3）剔除预收款项后的资产负债率约为78.3%，较2019年底下降了5.6个百分点。

在这个高度不确定的阶段，融创只用了不到一年时间，就把三道红线降到两条达标，其风险管控能力堪称卓越。

2020年8月，央行给房企列了三条融资红线，俗称“三道红线”，分别是：1）剔除预收款后的资产负债率不得大于70%；2）净负债率不得大于100%；3）现金短债比不得小于1倍。

同时，分为“红、橙、黄、绿”四档对房企进行管理：

1）若上述三项指标全部“踩线”，有息负债不得增加；

2）若指标中两项“踩线”，有息负债规模年增速不得超过5%；

3）若只有一项“踩线”，有息负债规模年增速可放宽至10%；

4）若全部指标符合监管层要求，则有息负债规模年增速可放宽至15%。

“从自身来说，必须在未来两年持续保持整个集团的财务指标和资产结构，包括负债指标持续优化，主要通过销售利润和净资产来降低负债率，同时大力推动融资结构的调整，推动融资成本下降。”融创中国行政总裁汪孟德透露，融创的最后一个指标会在2022年提前完成。

坚决支持调控

“我是支持调控的，不调控的话这个行业没办法干了，房价和地价都要上天了。不调控的话，对开发商来说地价比房价涨得快，赚不了钱；老百姓也买不起，不调控对谁都没好处。”

在业绩会上，孙宏斌再吐金句，收割了大波普罗大众的心，也被视为业界风向标。

不得不佩服的是，早在2019年底，孙宏斌就建议房地产商要“放弃幻想”，并作出三个判断：

1）不让经济过度依赖房地产或成为“国策”；

2）这轮调控会持续很长时间；

3）今后想增加负债是几乎不可能的。

对于今年初出台的重点城市集中供地政策，在孙宏斌看来，央行的三道红线是“管企业”的，而这个政策的初衷是“管政府”的。

“这个政策其中有一条是要保证供地有增长，增加土地供应量，而且还保证了土地的透明度。这个就让大家有预期知道今年供多少地，这个政策对核心城市发展的企业是有好处的。比如一次出来20块或者30块地，大企业就可以都报名，在20块里面拿个两三块。”

2021年如何拿地，孙宏斌有自己的算盘：“我觉得到了下半年或者明年，对土地的影响可能就会比较大了。对融创来说，拿地主要是三个来源，公开市场、收并购和产业项目。公开市场上我们还是有比较大的优势，现在有58个城市公司负责120个城市，可以抓住板块轮动的机会。”

亮“地产+”赛道布局

快人快语的孙宏斌，传递的信号只有一句话：对未来保持乐观。

基于对文旅产业的看好，如今以“融创文旅”的新面孔频频出现，融创“地产+”在行业内已逐渐呈现出蓬勃的生命力和竞争力。

作为中国最大的文旅产业持有者及运营商，融创文旅已拥有文旅城、旅游度假区、会议会展和文旅小镇四大板块，多业态场景经营竞争力优势凸显。截至目前，文旅项目已在国内39个城市落地。

在融创文旅众多产品业态中，融创冰雪依托四季运营优势，已完成市场提前卡位，目前布局全国18个城市，规划18个滑雪场，其中7个滑雪场已开业，总接待333万人次。

成都融创雪世界

广州融创雪世界

目前，融创已成为国内最大的室内冰雪运营商。与此同时，融创整合已创立二十余年的超级冰雪IP—哈尔滨冰雪大世界，打造集室内、室外于一体的冰雪娱乐度假目的地。

哈尔滨冰雪大世界

孙宏斌表示，随着未来的国际国内双循环，文旅产业未来也会更加美好，滑雪项目也会加速建成很多尤其是冬奥会前，未来是大的看点。

此外，融创服务、融创文化等领域也全面开花。2020年11月19日，融创服务成功登陆港交所。融创服务2020年录得营业收入46.23亿元，同比大幅增长约63.5%，三年复合增长率达58%；归母净利润6.20亿元，同比大幅增长约129.6%，三年复合增长率达152%。截至2020年底，融创服务物业管理服务收入在总收入中的占比大幅提升至60%。

2020年11月19日，融创服务登陆港交所

2020年，融创文化也已完成七大动画工作室布局，并在影视领域实现头部内容项目的稳定输出。旗下Base首部原创动画电影《许愿神龙》2021年1月上映后，收获超1.6亿票房；2021年春节档，融创文化参投的影片《刺杀小说家》和《熊出没·狂野大陆》，分别收获超9.83亿和5.75亿的票房。

“服务业和文旅都是非常好的生意，融创要把文旅、影视都做好，2021年目标会到1个亿，未来2个亿。”

融创“地产+”一盘大棋，正在徐徐铺开。

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