又有两个产业要上市?“新恒大”究竟新在哪里?
阅读:3700 2021-04-01

艳姐说

每年的房企的财报季,地产圈总会被各种靓丽的业绩数据、大幅的增长预期、高谈阔论的战略打法等信息包围。

鲜花和掌声太多,时间一长难免缺乏一点新意。

但在今年的财报季上,率先出圈、释放全新消息的是行业龙头恒大。

3月31日,中国恒大(3333.HK)发布了2020年度业绩,一如既往抛出了靓丽的业绩数据、持续大降的负债水平。

但在当天恒大业绩发布会上,恒大董事局主席许家印宣布“新恒大”的到来,倒是成了圈内刷屏的新闻。

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尤其是恒大释放出消息:又有两个产业将要上市!

是什么让许老板打出“新恒大”的口号?“新恒大”究竟新在哪里?恒大的这个动作又将对行业产生怎样的影响?


01

营收高基数增长

负债大降2000亿

翻看恒大的财报,有几个核心的数据很有看点,艳姐为大家罗列一下:


①恒大2020年营收达到 5072.5亿 ,较2019年增长6.2%,净利润314亿元。


对于恒大这样的巨无霸体量来说,营收能实现高基数上的增长,本身就是进步。


尤其是房企2020年财报结转的是2017-2018年的销售,受当年调控政策营销,不少房企今年的财报中出现了营收、利润下滑的情况,恒大能取得正向增长,殊为不易。


②恒大2020年实现销售额7232亿元,销售回款6532亿元。


不少房企称2020为行业最难一年,在遭遇疫情黑天鹅和调控政策的影响下,恒大涨幅居TOP30房企前列,销售额和回款额都创下其历史同期最高纪录,几乎是逆势突围


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③恒大的有息负债大幅下降2000亿仅用9个月时间。


2000亿的的杠杆,恒大从提出目标到达成,仅用了9个月的时间。而且,这是在恒大业绩持续增长的情况下。与很多房企在“降杠杆”和“保增长”之间被迫二选一不同,恒大同时达成了这两个目标。


同时,恒大还通过引入战略投资、分拆优质资产上市等方式增加权益888亿港元,全面优化了负债结构,实现稳健发展。


在业绩会上,恒大拿出了一张未来三年降负债时间表,这张时间表显示:有息负债2021年6月30日降至5900亿元以下,2022年6月30日降至4500亿元以下,2023年6月30日降至3500亿元以下。


这样算下来,恒大今后几年的降杠杆规模每年都将达到千亿级别。


恒大在降杠杆上的大手笔,背后也有“三道红线”调控因素的考量。对于“三道红线”,恒大同样有清晰的时间表,计划在2021年6月30日将净负债率降至100%以下,2021年12月31日现金短债比达到1以上,2022年12月31日将资产负债率降至70%以下,全面达到监管要求。


02

新恒大

究竟新在哪里?


恒大此次业绩发布会的背景板上,赫然印着“新恒大”三个大字,这既是此次发布会的主题,同样也是未来几年恒大集团的发展主题。


在发布会上,许老板亲自宣布“新恒大”到来,在外界看来,这可能是对过去几年来恒大多元化试水的一个总结,更是为恒大下一阶段的发展开启新篇章。

 

新恒大究竟新在哪里?一句话总结:新在多元产业,新在数字科技。我们从恒大的发布会上解读了几个方面。


①首先,恒大正式展示了自己的“完全体”,覆盖了多达八个行业赛道。


目前,恒大旗下拥有恒大地产、恒大汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、大健康产业、恒大冰泉八大产业平台,全面覆盖衣食住行、文旅康养等领域。


这样一来,恒大已经形成了八大产业齐头并进的多元化布局,率先完成转型,践行了十多年的多元化探索和发展,正式宣告完成了转型。


②其次,数字科技和食品业务是恒大下一阶段筹划上市的板块。


恒大亮出的八大产业平台中,恒大冰泉作为食品板块出现,引来了外界的极大关注。按照恒大的计划,恒大冰泉目前正在筹划上市,将致力于为客户精准提供满足需求的健康食品,打造消费服务新平台。


而房车宝日前也官宣,成功引入163.5亿港元战略投资。中国恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧在业绩会上宣布,今年恒大计划房车宝要通过资本市场上市。


这样看来,在恒大物业成功上市之后,恒大未来短期内将再度迎来两个业务板块上市,届时恒大集团将凭借旗下6大上市平台雄踞行业首位。


③再次,恒大数字化升级战略。


行业近年反复提及的一个概念是:未来10年,是房企数字化关键的十年。在新恒大战略中,我们能清晰地看到这一战略意图。


例如,在在新能源汽车领域,恒大汽车同步研发14款车,已发布9款,将搭载H-SMART OS顶级智能网联系统、宇航级智能座舱和业内最强算力平台,打造“车家合一”的智联移动空间。


在房产、汽车交易服务领域,房车宝创新应用数字科技,构建房车、汽车线上线下全渠道交易及综合服务平台,目前拥有全民经纪人会员2129万,门店4.3万家,预计今年交易规模将超过2万亿元。


④最后,恒大紧扣的是国家战略主题。


恒大深耕的新能源赛代,近几年已经上升到国家战略层面。央媒《人民日报》也撰文对恒大进行了肯定:

 

“作为总资产2.3万亿、销售规模7000亿的世界500强企业,恒大进军新能源汽车,举全公司之力,打造享誉全球的民族汽车品牌,不仅是公司多元化发展的必然选择,更是以实际行动践行科技强国战略,为我国从汽车大国迈向汽车强国作出应有贡献。”


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在近年来崛起的文化领域,恒大也在开疆拓土。

 

春节档爆款电影《你好,李焕英》创下了世界影史女导演的最高票房纪录,而电影背后的投资方——恒腾网络也在股价上一飞冲天。

 

与互联网老牌豪门腾讯合作的恒腾网络,已经完成向互联网流媒体平台的转型,以高品质的原创内容,为用户提供个性化的极致观影体验。

 

其旗下的南瓜电影会员规模也出现几何式增长,截止到2月底,会员人数已经超过3000万,付费用户也到了841万。


03

“生态战争”时代

房企都在力争5个上市平台?


步入2021年,越来越多的人会发现,“地产+物业”双上市平台已经是Top30房企的标准配置了。一些头部房企甚至拥有3个以上上市平台。


但房企的“野心”显然还不止于此,如果深挖一些头部房企未来战略规划,会发现这些企业都在力图发展5-7家上市平台。


过去房企拆分上市的版块可能是围绕地产主业上下游,物业、酒店、商业、康养、代建等是热门板块。


但伴随这房企多元化板块的成熟,尤其是恒大拆分多元化板块上市迈出了实践的重要一步之后,未来或许会有更多房企多元化业务实现独立、市场化发展。


把非地产业务拆分上市有什么优势?


一来能迅速实现整个集团母公司市值的扩大,未来行业既不是拼规模,也不是拼利润,而是进入了“市值为王”的时代,讲究航母集群作战。


二来能够对抗地产行业的波动性。未来,地产行业进入“微利时代”是大概率事件,而非地产业务能实现企业的第二增长曲线,平滑单一住宅业绩的波动性,让整个企业更稳健、均衡发展。


但更为关键的是,地产行业进入了“生态战争”时代,以恒大为代表的房企正加速进入“生态闭环”的阶段。


地产主业为多元业务提供雄厚的资源,多元产业也会反哺地产主业,各个业务板块之间也能形成积极联动,实现1+1>2的效果。


以恒大集团为例,恒大地产高速增长的合约销售面积,为恒大物业转化了大量在管项目;恒大物业不仅能为地产板块服务,也能为恒大文旅康养和新能源汽车等业务板块提供定制化的物业管理及增值服务。


恒大文旅、康养、恒腾网络、恒大汽车手上丰富资源,为恒大业主打造住、行、乐、养的完整“恒大生活圈”


或许可以这么说,未来哪家企业的生态圈构建的足够完善,内部生态系统能够形成良性循环、自然生长,谁就占据了行业的先发优势,占据了市场的主动权。


结语


复盘恒大这几年的战略路径可以发现,这家企业总是在逼迫自己,跳出“舒适圈”。

或许也正是因为这种主动性,能让恒大这家企业在市场洗牌及房企转型的大浪潮中,明见万里,行稳致远。

未来恒大的生态系统会演进到何种程度,这将是留给行业研究者的一个有趣命题。


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